Hay días que cambian la historia del mundo. Y hay días que cambian para siempre la forma de asegurarlo. El 11 de septiembre de 2001 fue uno de ellos.
Hasta entonces, el mercado asegurador analizaba la mayoría de los riesgos de manera relativamente independiente. Un incendio afectaba principalmente la cobertura de daños materiales. Un accidente aéreo impactaba sobre aviación y responsabilidad civil. Incluso los grandes desastres naturales contaban con modelos cada vez más sofisticados para estimar su impacto.
Pero aquella mañana cambió las reglas del juego.
En cuestión de horas, un único evento provocó pérdidas simultáneas sobre múltiples líneas de negocio:
• Daños materiales.
• Interrupción de negocios.
• Aviación.
• Responsabilidad civil.
• Vida.
• Accidentes personales.
• Reaseguros.
La preocupación dejó de ser únicamente cuánto podía costar un siniestro. El verdadero desafío pasó a ser el riesgo de acumulación (aggregation risk): la posibilidad de que un solo evento afecte cientos de pólizas, múltiples líneas de negocio y numerosos reaseguradores al mismo tiempo.
Ese fue el verdadero legado técnico del 11-S.
La respuesta del mercado fue inmediata. Los modelos de acumulación fueron completamente revisados, el terrorismo comenzó a excluirse de numerosas coberturas, los programas de reaseguro se rediseñaron y, en Estados Unidos, se sancionó el Terrorism Risk Insurance Act (TRIA) en 2002 para restablecer la capacidad del mercado frente a este tipo de riesgos.
Desde entonces, el análisis del riesgo dejó de enfocarse únicamente en la frecuencia o la severidad de los eventos.
También comenzó a considerar la correlación, la concentración de exposiciones y el impacto que un único hecho puede generar sobre toda una cartera.
Veinticinco años después, esa lección sigue plenamente vigente.
Hoy, las mayores amenazas para el mercado asegurador ya no provienen solamente de la naturaleza.
Un ciberataque global, una falla masiva en infraestructura
